底特律在2014年摆脱了破产. 仍然, 它之前无力偿付投资者，这让一些人质疑他们长期以来对市政债券相对安全性的假设. 毫无疑问, 底特律的麻烦之后, 更好地理解市政债券比以往任何时候都更有意义.¹

最基本的市政债券有两种:²

1. 一般义务债券, 哪些是发行人承诺征收足够税款以及时全额支付给投资者的.
2. 收入债券, 哪些债券的利息和本金是由该债券所资助的项目的收入支持的.

类型的风险

一般义务债券和收益债券都有一定的投资风险, 包括, 但不限于, 市场风险(价格波动的风险), 信用风险(发行人无法支付的可能性), 流动性风险(市政债券市场可能缺乏流动性，导致销售价格下跌), 还有通货膨胀风险(通货膨胀可能削弱本金和利息支付的购买力的风险). 他们还可能分担买入风险，即债券在到期前赎回的风险.

收益债券被认为比一般义务债券风险更大，因为它们只有在由该债券资助的项目产生必要收入以履行支付义务的情况下才有义务偿还.

风险管理

寻求管理风险的投资者可能会考虑投资于具有投资级评级的一般义务债券.

用于支持水或污水处理等基本服务的债券也被认为风险较小. 这些服务通常不受可能影响其他收入债券的经济状况的影响, 比如私人活动市政债券, 哪些项目由私营企业或非政府借款者资助.

因为任何一个市政当局的财政健康都无法得到保证, 分散投资可能有助于抵消部分风险.³

因为市政债券通常以5美元的增量出售,对于较小的投资者，可能会受到不利的定价, 许多人指望共同基金来管理他们的市政债券投资组合, 因为他们提供了多样化, 研究, 分析, 以及大多数人无法匹敌的购买力.⁴

共同基金只能通过招股说明书来销售. 投资前请仔细考虑费用、风险、费用和投资目标. 你可以从你的金融专业人士那里获得一份包含上述信息和其他投资公司信息的招股说明书. 在投资或汇款之前仔细阅读.

1. Freep.com(底特律自由出版社)，2020
2. Investopedia.com, 2020. 市政债券发行人可能无法支付利息或本金, 哪些可能导致发行人对债券违约. 如果出现这种情况，市政债券可能只有很少或没有价值.
3. 市政债券无需缴纳联邦所得税. 对于居住在债券发行地区的投资者来说，市政债券也可以免缴州和地方所得税. 如果债券持有人购买市政债券基金的股份，该基金投资于其他州发行的债券, 债券持有人可能需要支付所得税. 某些市政债券的利息可能在购买后被确定为应税.
4. 分散投资是一种帮助管理投资风险的方法. 如果市政债券价格下跌，这并不能消除亏损的风险.

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